【“投資者保護·明規則、識風(fēng)險”案例學(xué)習】:尊師重道有方法 勿以“內幕”報師恩

    資產(chǎn)重組、資產(chǎn)注入、收購資產(chǎn)等上市公司的重大投資行為和重大財產(chǎn)處置決定，往往被資本市場(chǎng)解讀為重大利好消息。不少投資者喜歡打聽(tīng)此類(lèi)消息，認為依靠這些所謂的“內幕消息”炒股就可以獲得巨額收益。但實(shí)際上，內幕交易不僅未必能夠盈利，內幕交易本身更是法律所禁止的行為。

    某大學(xué)教授宋某就在一起內幕交易中付出了巨大代價(jià)。他根據自己以前的學(xué)生陳某掌握的內幕信息買(mǎi)股票，不但沒(méi)有賺錢(qián)，反而虧損了41萬(wàn)余元，并且最終受到了證監會(huì )的嚴厲處罰。

    陳某為G公司的并購重組項目做中介，宋某與陳某電話(huà)聯(lián)系之后，在公司股票停牌前，買(mǎi)入93.1萬(wàn)股G公司股票，價(jià)值約716.3萬(wàn)元。雖然宋某在G公司股票停牌之前就搶先“潛伏”進(jìn)去，但萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)有想到的是，交易雙方因未能在重要事項上達成一致意見(jiàn)，決定終止此次重組事項。由于市場(chǎng)所預期的重大重組事項不了了之，復牌后，該股票價(jià)格受挫，宋某賣(mài)出后，虧損41萬(wàn)余元。

    尊師重道有方法，勿以“內幕”報師恩。師恩未報，卻讓老師賠了錢(qián)。不僅如此，宋某的行為還違反了《證券法》關(guān)于禁止內幕交易行為規定，難逃法律的制裁。按照《證券法》七十三條、七十六條的規定，內幕信息知情人和非法獲取內幕信息的人，在內幕信息公開(kāi)前，不得買(mǎi)賣(mài)該公司的證券。《最高人民法院、最高人民檢察院關(guān)于辦理內幕交易、泄露內幕信息刑事案件具體應用法律若干問(wèn)題的解釋》第二條也規定，在內幕信息敏感期內，與內幕信息知情人員聯(lián)絡(luò )、接觸，從事與該內幕信息有關(guān)的證券交易，相關(guān)交易行為明顯異常，且無(wú)正當理由或者正當信息來(lái)源的，屬于內幕交易。根據《證券法》第二百零二條的規定，宋某被處以60萬(wàn)元罰款和10年證券市場(chǎng)禁入措施。

    這個(gè)故事告訴投資者，不要輕易相信有關(guān)人員所謂的“內幕信息”，更不要主動(dòng)向有關(guān)人員打聽(tīng)此類(lèi)消息。貿然買(mǎi)入此類(lèi)股票，既有長(cháng)時(shí)間停牌的風(fēng)險，也有資產(chǎn)重組失敗的風(fēng)險。更為嚴重的是，此類(lèi)對公司股票價(jià)格具有重大影響的“內幕信息”是不能提前泄露的，向內幕信息知情人打聽(tīng)此類(lèi)信息，利用該信息買(mǎi)賣(mài)股票的行為本身就是違法行為，不管最終是否盈利都將受到法律的制裁。因此，投資者要特別注意“內幕消息”中蘊含的投資風(fēng)險和法律風(fēng)險，不要簡(jiǎn)單“聽(tīng)消息”、“聽(tīng)故事”就買(mǎi)入所謂資產(chǎn)重組的股票，更不能千方百計打聽(tīng)“內幕消息”進(jìn)行內幕交易，還是應當堅持價(jià)值投資，樹(shù)立正確的投資理念：真正的好股票不是所謂的“消息股”、“概念股”，而是那些具有創(chuàng )造良好業(yè)績(jì)的能力、能夠為投資者帶來(lái)持續回報的公司的股票。